Localnicii o cunosc ca fiind „Mănăstirea de la Valea Rea”, pentru că este situată pe drumul forestier Valea Rea. Denumirea vine de la drumul rău accesibil pe acea vale în timpurile îndepărtate. Deși drumul de acces este amenajat, localnicii au păstrat denumirea.
Lăcașul este situat la întâlnirea a două văi, sub Vârtoape, între două pârâiașe, la 4,5 km de drumul principal care leagă localitatea Costești de Grădiștea de Munte. Din acest motiv, unii localnici îi mai spun și mănăstirea de la „Preluca dintre văi”.
